电子游戏:可转债市场的投资者群体不断壮大

在市场参与者看来，热钱炒作和“妖债”的频繁发生，是沪深交易所制定《意见稿》的重要背景。

根据《意见稿》，沪深交易所拟统一可转债上市首日涨停板，拟对非上市首日涨停板实行20%。“无论是上市首日还是非首日，都实行限价，限制了投机空间。”一些投资者说。

此外，《意见稿》对异常波动和严重异常波动进行了界定，明确了上市公司在这种情况下的检查和信息披露义务，增加了异常交易行为的类型，进一步加强了对投机行为的防控。

张旭认为，与股票市场相比，可转债市场整体流动性不足，电子游戏T+0交易模型的使用使得可转债价格更容易被操纵，尤其是发行规模小、流动性小的可转债。《征求意见稿》对异常交易行为增加了新的定义标准和监管要求，防止热钱操纵可转债价格和交易量。

近年来，可转债市场的投资者群体不断壮大，参与类型也更加多样化，但以中小投资者为主的局面并没有从根本上改变。市场的快速发展对加强投资者保护提出了更高的要求。业内人士认为，这也是交易所制定可转债市场交易新规的重要目的。

Wind数据显示，今年以来，新发行可转债21只，并披露了网上有效申购账户数量，网上有效申购账户数量超过1000万。其中，3月份发行的明信可转债，网上有效申购账户数量达到1216万个，体现了投资者的参与热情。